«Если мы не рискуем, то что мы делаем?»: адепты Virgin Galactic разочарованы

SPCE-

Investing.com — Акции космической компании упали на 53% с момента объявления об обратном сплите 12 июня, и спустя нескольких лет взлетов и падений Virgin Galactic даже самые преданные инвесторы теряют в нее веру, пишет Bloomberg.

«Последней каплей» для многих стало обратный сплит (дробление) акций в соотношении 1 к 20 в июне, призванное вернуть акции на уровень выше $1, чтобы соответствовать требованиям по листингу Нью-Йоркской фондовой биржи. Акции уже потеряли большую часть своей искусственно созданной стоимости, в результате чего у инвесторов осталось меньше акций, которые стоят гораздо меньше.

«Это самая нестабильная акция в моем портфеле, — сказал Нил Райан, розничный инвестор из Дербишира, Великобритания. — Я чуть ли не подбрасываю монетку, чтобы понять, обанкротится ли компания или нет».

Акции Virgin Galactic подешевели на 0,4% по состоянию на 11:25 утра в Нью-Йорке. За год акции упали примерно на 84%.

Индивидуальные инвесторы владеют немногим более чем половиной всех акций Virgin Galactic. Многие из них сказали, что купили акции, потому что верили в космический туризм. Но задержки с запуском полетов и крупный масштаб потерь денег заставили их усомниться в устойчивости компании.

Virgin Galactic стала первой компанией, занимающейся космическим туризмом, которая вышла на биржу в 2019 году. На тот момент насчитывалось около 700 человек, готовых заплатить не менее $250 тыс. за 90-минутный полет, чтобы увидеть кривизну Земли.

В 2021 году компания Virgin Galactic пересмотрела результаты своей деятельности за 2020 год из-за проблем с бухгалтерским учетом. Чаматх Палихапития, который помог компании выйти на биржу, продал свои акции на сумму около $213 млн в 2021 году и покинул пост председателя совета директоров в 2022 году. Ричард Брэнсон, основатель Virgin Galactic, также продал акции на сумму около $300 млн в 2021 году. А задержки с запуском все нарастали — Virgin Galactic приняла своих первых коммерческих клиентов только в 2023 году.

Давние акционеры знают, что в июне компания приостановила туристические полеты, чтобы сосредоточиться на строительстве кораблей Delta нового поколения. Они рассчитывают, что запуск новых кораблей в 2026 году поднимет акции компании.

Оливер Чен и другие аналитики TD Cowen видят причины для оптимизма. В прошлом месяце они писали, что частые полеты Delta компании Virgin Galactic с 6 пассажирскими местами могут устранить отставание от графика полетов примерно для 800 существующих владельцев билетов примерно за год. Это освободит место для продажи фьючерсов, которые теперь будут стоить $600 тыс. на человека. А конкуренцию компании, занимающейся космическим туризмом, пока составляет только Blue Origin Джеффа Безоса, которая еще не объявила цены на туристические полеты.

В мае казалось, что вера инвесторов Virgin Galactic получила вознаграждение. Акции компании подскочили вместе с другими акциями-мемами, после того как Кит Гилл, который стал автором первого мема в 2021 году, вернулся в социальные сети, намекнув, что он «снова в игре».

«Некоторые трейдеры Virgin Galactic думали, что ажиотаж будет продолжаться и дальше», — сказал Дэйв Грэм, розничный инвестор из Торонто, который обсуждает космические акции на своем канале в YouTube.

Но этого не произошло, и акции снова начали падать до отметки $1. Если цена останется ниже этой отметки, компания рискует быть исключенной из списка Нью-Йоркской фондовой биржи. 12 июня совет директоров Virgin Galactic, который рассматривал возможность обратного дробления акций в соотношении 1 к 2 и 1 к 20, объявил, что один из вариантов находится в верхней части диапазона. Акции компании упали на фоне этой новости.

«Некоторые розничные инвесторы потеряли больше, чем могли себе позволить, — сказал Райан, британский инвестор, который также ведет канал на YouTube, посвященный инвестициям. По его словам, люди, которые раньше часто публиковали информацию об инвестициях, притихли. — Сообщество в целом впало в уныние».

Отвечая на вопрос о стратегии Virgin Galactic в отношении обратного сплита, представитель компании сослался на заявление компании от 12 июня, в котором подробно говорится о важности сохранения листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже для обеспечения ликвидности и будущего привлечения капитала.

Райан верит в будущее космического туризма, но не уверен, что Virgin Galactic доживет до этого. «Этот бизнес находится в шаге в виде одной катастрофы до своего полного исчезновения. Надеюсь, что этого не произойдет».

Другие представители Уолл-стрит сомневаются, что у компании достаточно наличных денег, чтобы выжить. В конце первого квартала 2024 года Virgin Galactic сообщила о $195 млн денежных средств и их эквивалентов, которые не включают краткосрочные инвестиции, которые могут быть быстро ликвидированы. Это меньше, чем $416 млн за тот же период годом ранее.

Представитель Virgin Galactic сослался на майский отчет по доходам компании, в котором финансовый директор Даг Аренс заявил, что баланс компании остается сильным: денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги составляют $867 млн. А главный исполнительный директор Майкл Колглазье заявил, что ожидает положительный операционный денежный поток после запуска двух кораблей Delta.

Ли Уэбб, фотограф из Вустершира, Великобритания, который ведет группу в Facebook* для инвесторов Virgin Galactic, уже много лет является оптимистом. Он рассматривал продажу акций Брэнсоном в 2021 году как «вотум доверия», который говорил о том, что компания находится в хорошем положении и не нуждается в его участии. Однако теперь у него есть опасения.

«Закрытие компании на два года без каких-либо реальных новостей о том, что происходит за кулисами, — это меня не устраивает, — сказал Уэбб. — Я готов потерпеть, потому что надеюсь, что кто-то в недрах компании действительно знает, что делает».

Трэвис Хойум, розничный инвестор из Миннеаполиса, наблюдал за запуском Virgin Galactic в январе. Он считает себя частью тесной группы, в которую входят бывшие пассажиры 12 туристических рейсов Virgin Galactic и те, кто ожидает будущих поездок. «Это оказалось гораздо большим сообществом, чем я думал», — сказал он.

Хойум, который в прошлом году вложил в Virgin Galactic около 1,5% своего портфеля, знает, что его инвестиции могут расти в геометрической прогрессии или сойти на нет. Но пока он держится.

«Если мы не рискуем, то что мы делаем?» — вопрошает он.

Энди Шовел, соучредитель компании по производству растительного белка This в Лондоне, в 2023 году владел акциями Virgin Galactic на сумму около $450 тыс. К середине июня они стоили около $60 тыс.