Аналитики ПСБ назвали топ-9 акций на российском рынке

Фото: Shutterstock

В ПСБ считают российский рынок недооцененным, но дисконт должен сократиться до конца года за счет восстановления акций. В стратегии на третий квартал аналитики назвали девять наиболее интересных бумаг на рынке (документ есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

Авторы стратегии отметили, что выбрали фундаментально сильные компаниям из внутренних секторов, а также экспортеров с наибольшим потенциалом роста финансовых показателей.

1. «Сбер»

rbc.group

Во втором полугодии банк способен сохранить устойчивость ключевых финансовых показателей, полагают аналитики. Они прогнозируют чистую прибыль Сбербанка по итогам года на уровне ₽1,5–1,55 трлн, что предполагает выплату дивидендов в размере не меньшем, чем по итогам 2023 года (₽33,3 на акцию).

Долгосрочные перспективы банка также могут быть хорошими за счет способности основного бизнеса «Сбера» генерировать денежные потоки, достаточные для сохранения привлекательной дивидендной доходности и развития технологий и ИИ.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽371. Потенциал роста с текущих уровней — 25%.

2. «ТКС Холдинг»

Аналитики считают, что компания сохранит высокую эффективность и увеличит чистую прибыль в нынешнем году на 38–40%. До конца третьего квартала холдинг может усилить позиции на рынках корпоративного кредитования, в первую очередь МСП, благодаря сделке по приобретению Росбанка. Также могут появиться основания для возврата компании к выплате дивидендов.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽4255. Потенциал роста с текущих уровней — 55%.

3. «Роснефть»

Несмотря на ограничения в рамках ОПЕК+, компания наращивает финансовые показатели за счет контроля над расходами и поставок по премиальным каналам в условиях высоких цен на нефть и слабого рубля. Перспективы компании хорошие даже в условиях высокой стоимости фондирования, отмечают аналитики. Они упомянули хорошую маржу, рост денежного потока, низкий уровень долговой нагрузки, стабильные дивиденды  (за первый квартал 2024 года сформирована база в ₽18,8 на акцию), а также флагманский проект «Восток Ойл».

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽661. Потенциал роста с текущих уровней — 26%.

4. «Русал»

Аналитики считают, что ожидаемое начало поставки глинозема с предприятия в Китае, где ранее компания приобрела долю, поспособствует сильному улучшению финансового состояния «Русала» за счет восстановления маржинальности. В ПСБ рассчитывают на опережающий рост акций компании, учитывая этот фактор и цены на алюминий.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽55. Потенциал роста с текущих уровней — 36%.

5. НЛМК

Аналитики отмечают, что акции компании торгуются дешевле средних исторических значений по форвардному P/E  и EV/ EBITDA  почти на 40%. Это не вполне оправданно, учитывая стабильное финансовое состояние НЛМК и возврат к выплатам годовых дивидендов, отмечают в ПСБ. Аналитики не исключают, что в ближайшем будущем НЛМК начнет также платить дивиденды ежеквартально.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽220. Потенциал роста с текущих уровней — 30%.

Для расчета форвардного значения мультипликатора P/E текущая капитализация  компании делится на прогнозируемую прибыль. Чем меньше значение мультипликатора  , тем лучше для инвестора.

Мультипликатор EV/EBITDA — это соотношение рыночной стоимости компании вместе с суммой ее долга и EBITDA — прибыли без учета налогов, процентов по кредиту и амортизации. Индикатор показывает, сколько прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации нужно заработать компании, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше этот показатель, тем лучше для инвестора, так как выше вероятность, что компания недооценена.

6. «Газпром нефть»

Бизнес ориентирован на внутренний рынок и выигрывает за счет демпферных платежей, а также достаточно высоких цен на нефть в рублях, считают аналитики. В ПСБ полагают, что устойчивость цен на сырье в нынешнем году позволит «Газпром нефти» выплатить дивиденды с доходностью 13–15%.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽823. Потенциал роста с текущих уровней — 25%.

7. «Аэрофлот»

Аналитики полагают, что во втором полугодии акции могут подрасти за счет развития внутреннего туризма, увеличения количества международных рейсов и эффективной стратегии по контролю расходов. Эти факторы будут способствовать улучшению финансовых показателей, что и приведет к росту акций.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽69. Потенциал роста с текущих уровней — 22%.

8. Мосбиржа

Аналитики рассчитывают, что компания сохранит торги юанем и сможет компенсировать потери в оборотах уже к осени. В ПСБ ожидают, что чистая прибыль по итогам года достигнет ₽66,9–68,4 млрд (+11–13% в годовом выражении). Мосбиржа — это естественный бенефициар высоких ставок и повышения спроса на финансовые услуги.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽280. Потенциал роста с текущих уровней — 22%.

9. HeadHunter

Компания — главный бенефициар дефицита кадров и высокого спроса на персонал. Это позволяет ей генерировать денежный поток, который в будущем после редомициляции может быть распределен акционерам в виде дивидендов. Аналитики ожидают, что к концу третьего квартала могут начаться торги уже российской «Хэдхантер».

«Учитывая перспективы роста финансовых показателей компании, ожидаем лишь небольшой просадки сразу после старта торгов акциями из-за возможного навеса продавцов», — указали в ПСБ.

Целевая цена на горизонте 12 месяцев — ₽6100. Потенциал роста с текущих уровней — 30%.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник: quote.rbc.ru